DMA和期权算法显示出占买方期权订单总流量的66％

根据咨询公司TABB Group的数据，机构投资公司的期权交易员在2011年继续通过低接触渠道推动订单流动。在其年度买方交易研究中，“ 2011年期权交易：寻找交易的另一面”，DMA和期权算法显示出占买方期权订单总流量的66%，高于去年的64% 。预计2011年的交易量将从2010年的39亿份增至42亿份期权合约，这是连续第九年实现交易量增长。相比之下，股票市场的交易量相对较低。该报告假设，风险偏好的下降部分是期权市场正在提供的对冲需求的增加。

TABB负责人，衍生产品负责人兼该研究的作者安迪·尼博(Andy Nybo)表示：“随着机构投资者扩大期权的使用范围，他们发现寻找交易的另一面越来越具有挑战性。” “寻求规模交易的期权交易者仍然依靠发送即时消息和拿起电话来获得资金的机会，但是他们也在探索低价交易渠道的功能，特别是那些流动性较高的交易者。”

他断言，与此同时，越来越多的策略正在推动订单和执行管理系统的实施，包括FIX协议，DMA和算法交易支持。Nybo说，低佣金率和对挑战性较小的交易进行自动化的愿望进一步推动了对DMA进行期权交易的越来越多的使用，而算法则被用于最小化市场影响并寻求流动性。他指出，随着套利机会的出现和无缝工作流程的重要性，算法在到期日左右的期权交易中特别有用。

Nybo说：“通过日益复杂的市场结构提供资金，交易支持和指导的全方位服务的期权经纪人，将看到这些努力转化为更高的经纪人佣金，” Nybo说。

该研究基于对对冲基金，资产管理和自营交易公司的51名期权交易者的深入访谈，这些资产管理着总计2.7万亿美元的资产，估计每天交易70万张合约。