据FIX EMEA交易会上的专家称，MiFID II中规定的交易前透明度要求将极大地影响欧洲交易场所和掉期交易商运营的模式。
即将出台的法规将引入一整套贸易前透明度要求，对于一些欧洲公司而言，这些要求对于一些欧洲公司来说将是全新的。
然而，新要求可以从根本上改变交易场所本身的运营模式，也可以改变交易所交易商
“根据您交易的地点，它将确定您将面临的交易前要求，”花旗集团FICC全球利率电子商务总监Ashlin Kohler表示。
“场地世界的新变化是，报价请求(RFQ)风格交易(在客户市场占主导地位)也在预交易范围内，所有回复都需要公开。”
由此产生的RFQ模型可能意味着市场参与者不仅会充斥着信息，而且对于最终客户而言，他们可能会提供比他们想要的更多的信息。
对于同时运营RFQ和限量订单(CLOB)交易的场所，如交易商经纪人(IDB)，他们也将受到严重影响。
“MiFID II的交易前透明度要求显着改变了IDB目前运营的方式，使我们比以往任何时候都更加透明，”Tradition战略和业务发展全球主管Dan Marcus说。
“我们必须通过适用于我们的语音经纪人的交易前投标披露来证明交易前的透明度。向MTF发布投标和报价将满足该要求。”
MiFID II还将在非股票领域引入一种新的“系统内部化”概念，旨在捕捉在某类衍生品中频繁且实质性的活跃做市商。根据花旗科勒的说法，这些系统化的内部人员也有自己的交易前要求。
“对于场外交易的系统内部用户来说，交易前的要求更为繁重。这可能会对场外交易衍生品市场产生更大的影响，其中大部分股票仍由声音双边进行，“科勒补充道。
声明：如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
