蘑菇街发布新财务报告，有人看剧，有人嘲讽，冷言冷语铺天盖地。曾经风靡一时的“第一时尚电商份额”为何会落到如此地步？
最新财报显示，2021财年第三季度，蘑菇街营收1.465亿元，同比减少45.6%。归母净亏损3670万元，去年同期为16.346亿元。然而，蘑菇街是有利可图的。本季度，古墨街调整后的息税前折旧摊销前利润首次转正，达到120万元。
从外界来看，蘑菇街单季度仅实现利润120万元，不值一提。不过，对于做导购、电商、直播的蘑菇街来说，盈利的时候还是有希望的。蘑菇街创始人、董事长兼CEO陈琪感慨道:“在十周年的历史时刻，我们实现了单季度盈利，未来我们将积极开拓新的业务领域。”
短期利润
电商是好生意，但是蘑菇街做不好。
人们的经济条件越来越好。随着互联网的便利和物流体系的形成，国内电子商务的规模不断增长。网络数据显示，中国移动电商市场交易额从2013年的2679亿元增长至2019年的6758亿元，2020年金额突破8万亿元，较2019年增长19.7%，保持增长态势。
在这种情景下，当阿里、JD.COM、拼多多吸收电商红利，营收与净利润双双收时，蘑菇街却因假货、服务不到位、物流体系不完善而亏损。
财务报告数据显示，2017财年至2020财年，蘑菇街录得净亏损9.39亿元、5.58亿元、4.86亿元、22.236亿元。此外，2021财年前三季度，蘑菇街净亏损16.346亿元。毫不奇怪，2021财年也将是亏损的一年。
也许是对电商业务无能为力。蘑菇街集中资源发展直播业务，佣金收入代替营销服务收入成为蘑菇街的主要收入来源。
财务报告显示，2021财年第三季度，蘑菇街的佣金收入为9918万元，占总收入的67.7%。营销服务收入减少至1743万元，占总收入的11.9%。蘑菇街负责人指出，主要是因为公司在升级商城业务中集中资源发展直播业务，优化业务结构，导致长尾业务营销服务支出减少。
此外，蘑菇街在整体营收下滑的情况下实现盈利，得益于运营效率的提升和成本费用的控制。财务报告数据显示，蘑菇街2021财年第三季度主营业务成本为5096万元，同比下降48.3%。期间销售费用下降最为明显。报告期内，蘑菇街销售费用为7654万元，同比减少63.4%。
单季盈利是好事，但只靠净利润来宣传自己盈利能力强是牵强的。而且，单季120万的净利润是蘑菇街“减衣缩食”的结果，这是头部电商很容易达到的门槛。差距这么大，蘑菇街未来怎么办？
抓住直播电商！
近年来，李佳琪、维娅等电视直播明星将电视直播电商推到了风口浪尖。再加上疫情，2020年电视直播电商将迎来大爆发。
中国互联网络信息中心发布的《第47次中国互联网发展统计报告》显示，截至2020年12月，中国直播电商用户数为3.88亿，在直播电商购买商品的用户占直播电商用户总数的66.2%。
在直播电商蓬勃发展的背景下，蘑菇街重启了当年暂停的直播服务，而这次，蘑菇街的运营重点是培养直播电商主播。
主播方面，2019年以来，蘑菇街推出了包括双百计划、候鸟计划、齐星计划、美丽计划在内的多轮招募计划，形成了完善的孵化主播体系，提升了内容的丰富性。
蘑菇街的“做主播”计划在不断变化。为了提供平台、流量和资源，甚至设立培训服务和奖励机制，蘑菇街吸引优质主播、机构或供应链入驻，利用主播数量优势，在淘宝直播、Tik Tok电商、Aauto快手电商手中抢占一亩三分地。
不得不说，在主播主导直播电商发展的今天，蘑菇街的“主播计划”效果明显。
蘑菇街曾透露，2020年双11推出“梅里计划-鲤鱼跃行动”后，蘑菇街培养了10多名中腰主播，千万主播数量增长了275%。而且，小姑街签约主播小甜心的直播成交额已经突破1亿元，是继淘宝、Tik Tok、Aauto Quicker等流量巨头之后第一个拥有亿元主播的平台。
此外，蘑菇街的“主播效应”带动了GMV的成长。
财务报告数据显示，截至2021财年第三季度末，蘑菇街直播GMV已连续20个季度增长，直播GMV占平台总GMV的比例稳步提升至80.28%。截至2020年12月31日止十二个月，蘑菇街直播业务活跃用户数同比增长9.4%至350万。
蘑菇街也以自己创新的“直播切片”模式为荣。
简单来说，直播切片就是截取视频的功能。商家、机构或主播可以将精彩、有趣、重要的直播内容截取成新的短视频，再上传到“双微抖”进行二次宣传曝光，有利于增加产品曝光度，为主播吸粉。
现阶段，蘑菇街通过押注直播电商收获颇丰，但投资与回报是否成正比，仍需打上问号。通过提炼运营主播，优化直播体验，实现了直播业务GMV的成长。但直播电商的本质是卖货，产品质量、物流体系、售后服务的缺失是致命的。另外，在淘宝、Tik Tok、亚图快手面前，蘑菇街真的很小。
下降趋势没有改变
常年亏损、用户流失、市值锐减，让蘑菇街陷入困境。追溯蘑菇街的“易变性”才是原罪。
蘑菇街兴起初期，走的是内容导购路线。爱美人士在蘑菇街分享了自己的穿搭想法，互相交流了经验，在社区形成了良好的导购氛围。他们喜欢的产品直接点击链接，跳到淘宝上购买。当时的内容是蘑菇街的独特优势，但这种优势在蘑菇街成为自己的电商后被掩盖了。
如果蘑菇街继续深化时尚内容社区，它可能会有一个不同的结局。因为小红书早期的成长路径和蘑菇街没有什么不同，现在小红书用户数超过3亿，月活跃量超过1亿，蘑菇街活跃用户数只达到3000万。
在蘑菇街做时尚内容的电商被小红书拦截，直播社区被淘宝、Tik Tok、Aauto faster封杀。
即使蘑菇街直播的GMV在2021财年前三季度突破100亿元，并连续20个季度保持增长，但与淘宝直播、Tik Tok电商、Aauto Quicker电商相比，依然疲软。根据网络公开数据，2020年淘宝直播的GMV将超过4000亿元；2020年前三季度，Aauto快手电商GMV达2041亿元；2020年Tik Tok电商GMV将突破5000亿元。
在直播电商基本被淘宝直播、Tik Tok电商、Aauto faster电商瓜分的情况下，蘑菇街直播的发展受到限制空。此时过度依赖直播，忽视新业务布局，可能会加速其消亡。不过，蘑菇街创始人、董事长兼CEO陈琪公开表示:“未来，我们将利用蘑菇街十年积累的各种优势，拓展海外电商和线下业态，让公司在面临新机遇时有新突破。”
总的来说，虽然蘑菇街单季度盈利，但其下滑趋势并未改变。在过去的十年里，从导购、电商到直播社区，蘑菇街一直在改变和倒退。未来，在激烈的电商竞争中构筑核心护城河将成为蘑菇街最严峻的挑战…
