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• 类似股票交易所交易基金
• 跨境ETF
• 商品交易所交易基金
• 货币交易所交易基金

什么是etf基金(etf基金与普通基金的区别)07-27 13: 33从容投资的方式

什么是ETF？

ETF全称交易所交易基金(Exchange Traded Fun)，中文意思是交易开放式指数基金。所谓“交易性”，就是可以在交易所(场内)上市，像股票一样交易，所谓“开放性”，就是没有封闭期、交易时间和自由交易。所谓指数基金跟踪一些指数。

因此，ETF是一只基金份额可变的开放式基金，密切跟踪“目标指数”的涨跌，在交易所上市交易。持有ETF的投资者可以实现与跟踪“目标指数”基本相同的业绩。

作为一种投资工具，ETF具有风险分散、透明度高、管理费低等优势。

具体来说，由于跟踪是一个包裹的东西，与单个目标相比，它可以实现风险分散的特点。对于风险承受能力较低的低风险投资者或选股能力较差的新手来说，ETF是分散个股非系统性风险的有用工具。

其次，投资者可以在二级市场实时买卖ETF，就像买卖股票一样。交易成本很低，不需要缴纳印花税、转让费等。，但只有和股票一样的佣金。至于管理费就更便宜了，年化率0.5%，不到股票基金平均成本的1/3。

同时，ETF的交易价格较低，与基金净值相近，交易金额很小。比如，你拿着接近22万的手买不起茅台，但我们可以花200元买一只茅台持仓的白酒ETF(512690)。

此外，ETF每天都会公布自己的投资组合，显然其他主动管理的基金的投资组合更加透明。

如果你不了解前面，你只需要记住他能解决这些问题:

1.看好某个行业、某个市场、某个策略、某个主题、某个指数等。，但你没有尽力仔细挑选，而你又想投资；

2.不能判断质量和未来具体目标，但要看好这个行业、市场等等；

3.交易成本低，没有认购赎回费和印花税，节约了成本；

4.每天可以看到他盘中的波动变化，可以抛高吸低，而不是看到今天盘后的亏损变化；

5.想买就买，想卖就不用交赎回费。

ETF有哪些种类？

打开同花顺，某一行业、某一市场、某一策略、某一主题、某一指数等各类别、品种的ETF基金有467只。

货币ETF、债券ETF、商品ETF、跨境市场ETF和股票ETF；行业ETF、策略ETF、股指ETF等。

宽ETF:上交所50ETF，沪深300ETF，沪深500ETF，创业板ETF，

行业ETF:金融ETF、资源ETF、TMTETF、

不同的资产ETF:股票ETF、黄金ETF、债券ETF、货币ETF、

不同的股市ETF:h股ETF、恒生ETF、纳斯达克ETF、

不同策略的ETF:深F200和深F60

如何选择同类型的ETF？

如下图所示。总结起来有三点:看利率，看流动性，看跟踪误差。

最后，还是那句话，ETF只能在券商这边买，银行、支付宝、田甜基金等平台买不到。

ETF简史:

①1975年，Vanguard发行了世界上第一只跟踪标准普尔500指数的指数投资信托。起初被动投资策略不被市场接受，指数投资发展非常缓慢。

②1993年，美国证券交易所推出全球第一只ETF——追踪S&P500指数——标准普尔存托凭证SPDR。此后，以ETF为代表的指数基金在美国蓬勃发展。

③2004年，中国第一只ETF基金——华夏上交所50ETF(510050)诞生。它的到来不仅填补了空白色市场，而且以低费率、高效率的优势占据了指数基的主要市场份额。此后，ETF产品在中国大受欢迎。

国内ETF与全球ETF相差近30年。

截至2020年12月30日，上市ETF多达341只，总规模8193.72亿元(统计中不含货币ETF，产品数量为27只，基金规模为2650.85亿元)。

与2019年相比，ETF基金规模增加2493亿，新产品数量增加115只。ETF基金成为整个市场增长最快的指数产品。

目前，ETF基金产品已经形成全方位的投资形态:固定收益货币ETF和债券ETF，为投资者提供了便捷的现场现金融资需求。

权益类ETF从宽基产品入手，同时拓展行业、主题、策略等ETF，创新产品层出不穷。

跨境ETF产品已初步形成全球投资的雏形，覆盖全球主要市场，如美国、日本、法国、德国等。

此外，商品期货ETF的推出也满足了更多投资者的多元化投资需求。

ETF框架

ETF产品规模快速发展的主要原因是其自身的优势，如全市场平均费率最低、一级市场赎回、二级市场交易的灵活交易体系，比场外指数基金ETF具有更高的跟踪效率。

类似股票交易所交易基金

股票交易所交易基金，也称为股票交易所交易基金，在交易所交易基金家族中占最大份额，有最丰富的指数可跟踪。由于容易混淆的产品多达286种，ETF之家将权益类ETF分为大类，即宽基类、行业类、主题类和策略类(Smart Beta)。

做了一个权益ETF的细分图，大家保存记住，如下图:

1.基础广泛的交易所交易基金

宽基ETF产品线最全，共覆盖沪深、上交所、深交所、沪深300、创业板、科创板等26个宽基指数和98只相关ETF基金。

对于指数投资的新人来说，从基础广泛的ETF入手最为合适。宽基指数成份股多，覆盖面广，无明显行业特征，无明显周期性，分析门槛相对较低。

例如:

沪深300指数由沪深市场市值大、流动性好的300只股票组成，占a股市场总量的60%。沪深300也被公认为a股市场最具代表性的指数。简单来说，买CSI 300就相当于买了a股前300名的蓝筹股。

沪深500指数以a股市场所有股票为基础，剔除沪深300指数成份股和总市值前300名股票，得出总市值前500名股票的构成，是a股市场中小股票的代表性指数。

创业板成长型企业市场指数(GEM)，创业板的目的是为大多数无法在主板上市的创业型企业、高新技术企业和中小企业提供一个融资平台。因此，创业板的成份股主要是科技、生物医药等成长型企业，也被称为“中国纳斯达克”。

此外，科创50ETF上市成为2020年最热门的宽基ETF，募资规模达200亿，吸引数千亿资金抢购。科创50ETF跟踪科技创新板50指数，被称为a股市场的“硬核科技”指数。

巴菲特说“买指数就是买国运”，他指的标的是代表市场整体走势的Broad Base指数，持有Broad Base就是获得市场的平均收益。

2.行业ETF

如果说买入宽基ETF是为了获得平均的市场回报，那么行业ETF就是把握结构性市场、获得行业发展红利的最佳标的。

比如a股市场历史上，主要消费和生物医药是两大行业。自2004年12月31日沪深800一级行业指数上市以来，主要消费增长了32.1倍，生物医药增长了16.1倍。

行业ETF是最大的权益类ETF群体，目前市场上有87只ETF跟踪64个相关行业指数。行业ETF有特定的投资方向和属性，更适合对股市有一定了解和行业分析能力的投资者。

比如生物医药行业，其子领域有几十个指标:CS创新药、子药、全指药、300药等。，和历史上的好处也大不相同。

此外，行业ETF还涵盖金融、军工、信息技术、工业、原材料、能源、半导体、通信设备等指数。

3.主题ETF

主题相关ETF产品60只，跟踪47个主题指数。大多数相关ETF都在跟踪创新主题指数，例如:

新兴产业主题基金:人工智能、新能源汽车、计算机、5G主题、光伏、农业、新基建等。

此外，市场上流行的科技主题ETF，如科技龙头ETF、科技100ETF等。

4.战略ETF

α代表市场的超额收益，β(β)是市场风险的体现。

一般认为α是主动投资，β是被动投资。在此期间，市场上出现了一种新的投资策略——智能测试版。

与普通指数ETF相比，采用Smart Beta策略的基金最大区别在于指数的编制方式。传统指数主要是根据市值进行加权，而Smart Beta指数是在传统指数的基础上，通过因子优化选股或因子优化权重分配的方式进行编制，希望通过因子风险暴露的方式获得更好的收益。

例如:

以质量因子为核心的Smart Beta策略指数，主要以ROE为选股标准，选取样本中排名靠前的公司空，构建具有一定权重分布的指数。根据这一策略，选择的公司往往是行业领先的公司。

目前国内市场的要素策略ETF主要由分红型、价值型、低浪型、基本面型、平权型等产品组成，其中分红型要素市场占比最大，产品最丰富。目前市场上有31只策略ETF基金，跟踪30只策略指数。

选择战略ETF时，最重要的是分析指数背后的投资逻辑，即Smart Beta的选股规则。

市场充满不确定性，任何市场都不可能全盘采取要素策略。所以投资者最好的方式就是选择符合自己投资理念和风险承受能力的产品，在承受波动的同时提高投资胜率。

跨境ETF

跨境ETF是指将全部或部分资产投资于mainland China以外证券指数对应的组合证券的开放式基金。简单来说，跨境ETF就是“跟踪海外指数，在中国上市交易”的ETF产品。

截至目前，a股市场共有24只跨境ETF产品，跟踪分布在美国、德国、法国、香港、日本等全球市场的11大指数，如下图所示:

此外，跨境ETF支持T+0交易。请记住，如果您不满意，可以随时退货。

债券交易所交易基金

债券ETF对大多数投资者来说可能并不熟悉。事实上，它是一只投资于债券相关资产的上市ETF基金。

目前市场上的债券ETF按照债券资产的细分可以分为三类，即利率债券、信用债券和可转换债券。

利率债券分为政府债券和地方政府债券。利率债券的发行人基本上是与国家信用等级相同，并由中央政府背书的国家或机构。一般认为不存在信用风险，只考虑利率因素，利率债券价格主要受利率变动影响。

比如利率债券ETF产品:5年期地方债券ETF(511060)和国债ETF(511020)。

信用债券ETF包括两种类型:公司债券和公司债券。公司债券ETF的主要发行主体是上市公司，数量相对较多，是信用交易的投资工具。公司债券主要由长期中央企业项目建设和城市投资债券组成。

信用债券ETF示例:公司债券ETF(511030)。

从风险收益比来看，利率债券安全性高，但收益较低，信用债券风险较高，相应收益较高。

可转换债券是特殊的，因为它们的基础资产是可转换债券。简单来说，可转债是普通债券和看涨期权的综合体，因此具有股票和债券的特征。

同时，可转债ETF也是指数基金，其跟踪的指数由一篮子可转债组成，如CSI可转债和可转债指数(931078。沪深)，指数样本券由可转换公司债券和在沪深交易所上市的可转换公司债券组成。

简而言之，投资可转债ETF的目的是获得可转债市场的平均收益。

市场上第一只可转债ETF:可转债ETF(511380)

债券ETF产品的市场成交量较小，购买此类产品的投资者要记得选择流动性好的产品。

另外，别忘了债券ETF也是一个T+0的交易系统。

商品交易所交易基金

长期以来，商品ETF发行停滞，四大黄金ETF垄断市场。2019年以来，商品ETF重新开放，新产品发行加速，尤其是商品期货ETF实现零突破。

商品ETF由10只黄金ETF和3只商品期货ETF组成。

规模最大的黄金ETF是华安黄金ETF(518880)，规模为115.46亿元。这三只商品期货ETF分别是豆粕ETF(159985)、有色金属ETF(159980)、能源化工ETF(159981)，跟踪大商所豆粕期货。

与其他商品资产投资相比，商品期货ETF具有门槛低、杠杆低、风险可控等优势，是资产配置分散风险的必备工具。

货币交易所交易基金

货币ETF又称“股东平衡宝”，属于上市货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。

比如在日常投资中，股票账户中往往存在闲置资金，而这些闲置资金并不会产生任何收益。货币ETF的出现正好满足了投资者对现金管理的需求。

货币ETF支持T+0交易系统，换句话说，完全不影响我们买卖股票。当投资者需要买入股票时，可以立即卖出货币ETF买入股票，当有闲置资金时，可以随时买入货币ETF。通过简单的操作，他们可以赚取额外的财富管理收入，最大限度地利用资金。

更重要的是，买卖货币ETF不仅免手续费(交易佣金)，还免印花税，零交易成本相当划算。

截至目前，市场上共有27只货币ETF，其中中国宝天翼(511990)和银华日力(511880)在资金规模和流动性方面具有优势，买入货币ETF是对的。

记住，闲置资金要大胆买入货币ETF，不要白白浪费这块肉。

可以保留的交易所交易基金投资

经过2019年以来的快速发展，沪深两市ETF正式突破400只场内开放式交易基金，规模超过万亿元。在一定程度上，ETF可以替代个股投资，成为普通投资者参与市场投资的重要投资工具。

答:真的担心选择宽基ETF吗

对于普通的小白来说，他们没有经验、心态、能力等等。他们想赚钱，又担心。这个想法是大多数小白用户的想法。虽然很可笑，但也很简单。在稳定的前提下，他们可以用最少的成本获得尽可能多的收入。谁不这么认为？

从这个角度来看，如果投资ETF，以沪深300、沪深100、沪深500、上证50为代表的宽基非常适合。

另外还有恒生ETF、国企指数ETF、MSCI等等，都不是好的选择。

这些ETF已经拉长维度3-10年以上，年化收益基本可以达到10%，而相对波动比较小，非常省心省力。

b:选择行业ETF要注意景气周期和估值。

至于行业基金的风格划分，可以采用市场普遍认可的三种风格，即成长型、价值型和周期型。芯片、新能源汽车、医疗、新兴消费、互联网等。是成长方式；

银行、地产、保险、基建等等都属于价值风格。

此外，有色、煤炭、钢铁都是周期风格。

相对于个股的选择，不需要考虑个股基本面的研究，但是增加景气周期和估值的研究就是我常说的:一切都是周期性的，低估永远不会被打败。简单来说，具有长期景气周期的行业，如医疗、芯片、新能源汽车、光伏、新兴消费等。、是优选的。他们的景气周期足够长，他们的逻辑足够长，复利的价值相对较大。

然而，当他们的估值严重透支了他们未来几年的业绩时，就不是时候了。即使他们不卖，他们也不能再买了。一个简单的指标可以看peg。基本上PEG > 1.5的都是高泡沫区域，不要再投资了。

银行、房地产、保险和基础设施等价值行业虽然增速较慢，但如果进入估值极低的领域，如估值只有6-9倍、钉住在0.8-1倍之间，也是有价值的。

c:短线交易选择技术和周期ETF。

有些朋友还是喜欢做短线。这种操作更适合波动较大的ETF。

从实际来看，科技ETF，如芯片、新能源汽车、军工等。，以及有色金属、煤炭、证券等。在周期类中，具有相对较大的波动性，这对于一些有交易能力的投资者来说是一个不错的品种选择。

但在选择时，注意尽可能选择景气周期长的行业ETF，容错率会更高。

d:你可以大胆一点。

ETF投资者可以更大胆，不需要过于胆怯。当然，我还是不推荐融资融券。我说的大胆是指相对底部介入后，他们不用担心遇到各种黑天鹅，可以大胆持有。

因为ETF作为一种被动的指数基金，完全跟踪行业的发展趋势。只要在相对低点介入，未来新高不可避免。即使在高点买入，只要有耐心，迟早可以再创新高，但追到高点太痛苦了。尽量不要做。

简而言之，ETF投资是一种没有保障、没有清算后顾之忧、注定会再创新高的品种。

e:大乐队还是要做的。

作为长期投资者，我非常理解长期投资的重要性。我经历过穿越牛熊，长期持有一家或几家公司而不惧牛熊的操作，有成功也有失败。这种方法并非不可能，但在ETF投资中却行不通。

我们以CSI 300为例。如果2007年没有在最高点5891止盈，即使考虑分红，也要到2020年才会再创新高。

所以，对于ETF来说，大波段还是需要做的，也就是说，无论是宽基还是行业基金，说到历史高估值区域，拿利润没有错。

外宾:注意折扣溢价

了解了以上五点，基本可以投资ETF了吗？

不，我突然想到ETF的折价和溢价，

总之，当溢价超过1.5%时，就不要再认购了。溢价是指以高于现价的价格买入，即被热钱收割，不做。

当然，如果有一定比例的折扣，如果你只是想投资，你可以让它变得便宜。

高:LOF是一个有用的补充。

场内所有ETF都是被动基金，遗憾的是场内没有大盘股重仓的主动基金。

而深交所开发的LOF填补了这一空空白。市场上，兴全、景顺、郭芙等多家基金公司发行了包括兴全套装、景顺丁一、万家优选等在内的多只lof。这些基金基本都是主动型基金，也有一些是优秀的，是ETF的有益补充。

此外，还有一些指数级增强的LOFs可供选择。

ETF和股票有什么区别？

在交易方式上，ETF和股票完全一样。只要有证券账户，就可以输入指定的代码在盘中交易中买卖。与股票相比，交易型ETF更有优势:

成本更低

ETF交易没有印花税，所以每次操作的成本大约是同金额股票交易的三分之一。在很长一段时间内，节省的成本是非常可观的。

风险更低

相比买单只股票，可以有效避免黑天鹅事件。不用担心因为停牌、打雷、流动性等问题而无法卖出的风险。

收益更稳定。

美国曾研究过，牛市中80%以上的活跃基金都跑不过指数。与其追逐各种热点和新闻买股票，不如集中精力选择几只ETF基金进行交易，这样既省心又赚钱。