阿里集团「可能」的合伙人制度上市有何「创新」？

阿里集团「可能」的合伙人制度上市有何「创新」？
最佳答案

阿里的合伙人制度，给香港的证券监管机构出了个难题。

很多的讨论、评论还是陷在细节里讨论细节，云里雾里，越绕越晕。

我尝试将阿里合伙人制度想要实现的核心点提炼总结如下：

1. 有钱的（指阿里的机构投资人和将来的公众投资人）出钱，有力的（指合伙人团队或核心高管团队，广义“力”）出力；
2. 出钱的只参与入口的出钱与出口的分钱；
3. 出力的负责赚钱；
4. 除了出钱与分钱，公司其他决策权交给离炮火最近的出力的。

或者，简言之：

1. 钱你出；
2. 活我干；
3. 怎么干？我说了算；
4. 怎么分？按说好的，该咋分咋分。

因此，阿里想要实现的，是让生产要素（人力和资本）各善所长。阿里合伙和风险投资基金常用有限合伙制，美国资本市场高科技企业Google, Facebook等常用的双股权结构（due-class structure）基本原则精神貌离神合，异曲同工，并没有特别创新的地方。至于如何实现这些大的精神原则，需要精细、配套的具体制度设计。