最近ICAP对Libor-rigging的罚款再次推动了间利率成为关注焦点，但根据Rate Validation Services 首席执行官Kevin Milne的说法，基准改革工作进展顺利。
ICAP被和英国监管机构罚款5500万英镑，试图操纵伦敦同业拆借利率，这是确定各种金融产品价格的关键，从抵押贷款和汽车贷款到350万亿美元价值衍生品合约。三大 – 巴克莱，苏格兰皇家和瑞士 – 已经支付了超过10亿英镑的罚款。
丑闻引发了对基准模型的反思，或者商品期货交易委员会(CFTC)主席加里·金斯勒(Gary Gensler)谈论废除Libor和欧洲对手Euribor。Gensler后来改变了自己的立场。
本月早些时候，他表示Libor需要在全球范围内进行改革，并欢迎金融稳定委员会(FSB)以纽约证券交易所泛欧交易所的身份取代英国家协会作为独立的Libor管理员。
纽约泛欧交易所集团将于2014年初承担新的职责。监管机构目前正在讨论Libor利率将如何变化。
米尔恩表示，全球监管机构正试图避免围绕Libor的监管分裂。
“从历史上看，监管机构和会作出主要陈述，然后由每个来解释他们认为合适的事情。因此，每个监管机构都可以实施截然不同的东西，“他说。“但今天每个人都希望一致性，清晰度和一切尽可能相同。”
例如，在亚洲，正在等待委员会，CFTC和国际证券委员会组织(IOSCO)提出的建议，以便为全球标准创造一条明确的道路，米尔恩说。
监管行动
IOSCO今年早些时候公布了基准原则，旨在提升基准的可靠性。这些原则涉及治理，方法质量和问责制。
“用于构建基准的数据应该基于供需竞争力形成的价格，利率，指数或价值，并以可观察的交易为基础，”报告称。虽然IOSCO随后得出结论，并非所有基准都应仅根据交易数据来确定。
米尔恩表示，国际证监会组织的原则令人鼓舞，并且几乎全部由欧洲委员会复制，委员会上周发布了一项法律草案，以规范欧洲层面的基准。
委员会建议将大多数基准置于监管机构的监督之下，而更为关键的基准则属于欧洲证券市场管理局的范围，后者将领导一个监管机构。
“我在金融市场工作了30年，这是我见过的最全球协调的改革，”米尔恩说。
“人们将开始努力建立一个明确的框架。关于如何确保参考率更准确，以及确保其不被操纵的治理方法，存在非常积极的争论。“
米尔恩说虽然很容易说Libor应该被废弃，但这个比率在消费者生活中根深蒂固。
“你看看衍生品，学生贷款，与Libor捆绑在一起的抵押贷款的数量，以及与消费者重写成千上万的抵押契约将证明是困难的。在某些情况下，这可能是不可能的，“他说。
