根据咨询公司Celent对纽约证券交易所市场执行质量的最新研究，BATS Exchange，Direct Edge和纳斯达克市场中心等电子订单已取代交易所专家和专注做市商，成为纽约证券交易所(纽约证券交易所)上市股票交易最活跃的交易商。 但是，他们不一定是最快的也不是最好的执行者。
电子订单在纽约证券交易所的市场份额从2008年第三季度的41.4%升至2009年第二季度的49.5%，这是Celent最后一次进行这项研究。与此同时，专家的市场份额从同期的44.4%降至36%。
在Celent的下一项研究中，专家的市场份额可能会更低。根据Celent的说法，市场制造商Van der Moolen于2009年第二季度在纽约证券交易所发行9%的市场份额，于9月9日申请破产。
Celent分析仅包括10,000以下和超过100股的订单，并且受到NMS规则605的约束，该规则要求公司披露某些数据以便于比较执行质量。
虽然电子书可能拥有最大的市场份额，但它们不一定是纽约证券交易所股票中最快或最好的执行者。Celent的研究发现，除了涵盖的最小订单(100-499股)专家的执行速度比电子书更快，延续了2008年分析中显示的趋势。Celent还发现，2009年第二季度电子书的执行速度比2008年第三季度慢了0.04到0.05毫秒。
然而，专家是实现价格改善的最差者。在2009年的研究中，他们只有2.9%的时间为纽约证券交易所100个最活跃的问题提高了价格，相比之下，电子订单簿为28.6%，非专业做市商为76.5%。
根据Celent在2009年第二季度的纳斯达克执行质量分析，尽管电子订单最近刚刚在纽约证券交易所上市的股票中占据首位，但他们仍然保持对纳斯达克问题的霸主地位。他们占据了78.2%的市场份额，而做市商的18.1%和其他球员的3.7%。
然而，分析还表明，自2008年第三季度研究以来，做市商已经在电子书上取得了一些进展。做市商在纳斯达克上市股票的份额比2008年的14.6%有所上升，而电子书的份额则低于2008年的81.8%。Celent认为这种转变可能是由于市场低迷引发的波动加剧所致。
与纽约证券交易所的股票一样，电子订单的执行速度比做市商快得多，但在实现价格改善方面则更差。在纳斯达克最活跃的100只股票中，做市商的价格上涨了79.5%，而电子订单只在24.5%的时间内提高了价格。此外，电子书的价格改善频率已从2008年的30.4%下降，而做市商的价格从71.5%上升。
